新冠病毒的第二年引发了危机，许多在新冠病毒重创欧洲能源市场之前似乎毫无争议的说法似乎值得怀疑。2020年前，俄罗斯是土耳其的主要天然气出口国，市场份额约为33%。很少有人预测到这种事情会突然发生变化。尽管阿塞拜疆在TANAP的委托下增加对土耳其的出口已经提上议事日程很长时间了，而且考虑到两者在政治上的接近性，其效用从未真正被讨论过，但每年的总量仍将使俄罗斯天然气工业股份公司处于有利地位，使BlueStream和TurkStream都能从中获益。然而，不断上涨的石油和天然气价格去年把俄罗斯推到了一边。俄罗斯天然气工业股份公司摆脱了去年的阵痛，现在打算重新夺回土耳其第一的位置。
俄罗斯对土耳其的管道天然气出口在2020年上半年急剧下降，仅达到47亿立方米（仅在2020年1月就获得了一半）。俄罗斯天然气工业股份公司不无反省地表示，需求大幅下降的原因是新冠病毒抑制了土耳其的天然气需求，而现货LNG进口比管道天然气更有利可图。问题是，这家俄罗斯公司的定价公式是基于欧洲产品篮子的，定价有6-9个月的滞后，因此在价格突然下跌的情况下，前一个月俄罗斯的条款很可能会比现货液化天然气交付更不具吸引力。杰盈表示，今年俄罗斯天然气工业股份公司的土耳其命运发生了彻底逆转——2021年1月至4月，俄罗斯天然气工业股份公司对土耳其的出口总额为103.4亿立方米，比2020年前9个月的出口总额还要多。
与俄罗斯天然气工业股份公司长达数月的定价滞后使管道输送在2020年转为非商业化一样，现在购买俄罗斯天然气也完全有商业意义。滞后的定价机制是以2020年夏末秋初的成品气价格为基础计算俄罗斯天然气工业股份公司的月度天然气价格，当时几乎所有北半球国家都在与新冠病毒第二次浪潮的冲击力作斗争。土耳其天然气进口商明白这一点，并预计将提前装载2021年上半年的供应，担心石油指数价格的逐步上涨可能与昂贵的液化天然气报价相吻合。
俄罗斯管道与液化天然气的竞争可能比现在更加激烈。然而，液化天然气的流动首先受到1月份亚洲寒流的干扰，后来又受到几个国家出口问题的影响——澳大利亚、马来西亚、印度尼西亚和尼日利亚的液化天然气供应量不足部分得到了美国液化天然气的弥补（尽管这已经缩小了欧洲买家可以获得的数量）。因此，在2021年3月液化天然气价格降至5.5美元/百万英热单位后，通常的假设是，在整个春夏季节，液化天然气价格基本持平。恰恰相反，土地价格开始不断上涨，到5月中旬已超过9美元/百万英热单位。这是自2018年11月以来土耳其液化天然气进口价格的最高值，很可能距离上限还有一段距离。
2001年阿塞拜疆-土耳其供应协议到期，部分帮助了俄罗斯天然气工业股份公司。该合同在土耳其历史最悠久的合同到期之前，规定每年从沙赫德尼兹油田交付66亿立方米石油。虽然政府间的合同很早就签署了，但气体分子的实际运动只是在2007年开始的，10多年来，通过南高加索管道的供应量一直下降到这些数量。然后，在2018年，沙赫德尼兹第二阶段的投产和随后推出的TANAP允许每年再签订6 BCm的合同，这一点得到了加强。杰盈认为，土耳其国家天然气公司BOTAS和阿塞拜疆天然气供应公司（Shah Deniz利益相关者的机构化身）已经进行了相当长时间的谈判，然而，尽管安卡拉和巴库之间存在全面的兄弟关系，但在定价问题上找不到共同点。
尽管俄罗斯天然气工业股份公司目前对土耳其的出口数据看起来很有希望，但最大的挑战将是在2021年下半年保持这些出口量。首先，技术问题可能会阻碍俄罗斯对土耳其的出口。t到2021年5月27日为止，BlueStream管道将进行15天的维护，如果去年的情况重演，那么维护工作可能会被用来掩盖管道未被使用的事实。几乎就在BlueStream恢复运行之后，TurkStream管道每年15.75 BCm的产量将在2021年6月至7月进行另一次管道维护。杰盈表示，除了技术性因素，天然气价格将是一个关键的决定因素——定价越远，价格就越高，因为2021年的相对市场正常化将转化为更昂贵的产品篮子公式。

 来源：和讯期货